แชร์

Fundraising 2025: เทรนด์การระดมทุนที่เปลี่ยนไปในโลกหลังดอกเบี้ยสูง

อัพเดทล่าสุด: 9 มิ.ย. 2025
679 ผู้เข้าชม

เมื่อโลกไม่ได้ใช้ เงินฟรี อีกต่อไป

ช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สตาร์ทอัปหลายรายสามารถระดมทุนได้ง่ายด้วยโมเดลธุรกิจที่ ยังไม่มีกำไร แต่มี ศักยภาพในการเติบโต เพราะดอกเบี้ยต่ำ ทำให้นักลงทุนมีแรงจูงใจมองหาความเสี่ยงที่ให้ผลตอบแทนสูง
แต่พอเข้าสู่ยุค ดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง ที่ลากยาวมาจนถึงปี 2025 ทั้งนักลงทุนและผู้ประกอบการต่างต้องปรับตัวครั้งใหญ่

ดอกเบี้ยเปลี่ยน เกมการระดมทุนเปลี่ยน

1. นักลงทุนเน้น ผลตอบแทนจริง มากกว่า ความฝันที่ยังไม่เกิด
- ยุคก่อน: นักลงทุนยอมรับการเผาเงินเพื่อแลกกับ Growth
- ยุคนี้: นักลงทุนถามหา กำไร, กระแสเงินสด, และ Unit Economics
บริษัทที่มีรายได้จริง มีกำไรบางส่วน จะได้เปรียบมากกว่าบริษัทที่ยังไม่มีรายได้ ต้องมี Product และ Market ที่ชัดเจน

2. Valuation ถูกกดให้ อยู่บนพื้นดิน มากขึ้น
- นักลงทุนไม่ซื้อไอเดียแพงๆ อีกต่อไป
- การประเมินมูลค่า (Valuation) จะอิงจาก EBITDA, Cash Flow, หรือ ARR มากขึ้น
ข้อสังเกต: สตาร์ทอัปหลายรายต้อง ลงรอบใหม่แบบมูลค่าต่ำลง (Down Round) แม้ธุรกิจจะโตขึ้นก็ตาม


3. VC ปรับตัว: ลงทุนช้าลง เน้น Portfolio ที่มีอยู่
- ปี 2025 เป็นปีที่ VC ส่วนมาก ใช้เวลา Follow-on กับบริษัทที่ลงทุนไปแล้ว มากกว่าหาบริษัทใหม่
- สัดส่วน New Deal ลดลง
- เงินทุนไหลไปหา ธุรกิจที่เข้าใกล้จุดคุ้มทุน (Break-even)

4. เงินยังมี แต่ไม่ได้ไหลแบบน้ำเหมือนก่อน
- แม้ว่า Fund ใหม่จะยังเปิดตัว แต่ขนาดกองทุนเล็กลง และรอบการตัดสินใจนานขึ้น
- การ Pitch ต้องมีความชัดเจนมากกว่าเดิม
- Pitch ที่เน้นแต่ "วิสัยทัศน์" จะไม่พอ ต้องแสดง แผนปฏิบัติจริง และข้อมูลเชิงลึก


เทรนด์ใหม่ในการระดมทุนปี 2025

1. Revenue-Based Financing (RBF)
- ผู้ประกอบการจ่ายเงินคืนตามสัดส่วนของรายได้
- เหมาะกับธุรกิจที่มีรายได้สม่ำเสมอ เช่น SaaS, E-commerce
- ไม่ต้องเสียหุ้น
2. Venture Debt
- เงินกู้แบบสตาร์ทอัป เงื่อนไขยืดหยุ่น
- ใช้ควบคู่กับ Equity เพื่อลดการ Dilution
3. Strategic Investors / Corporate VC
- บริษัทใหญ่เข้ามาลงทุนเพื่อประโยชน์ทางธุรกิจ ไม่ใช่แค่กำไร
- ช่วยเปิดช่องทาง Distribution หรือ Supply Chain
4. IPO และ Pre-IPO กลับมาในกลุ่มที่โตจริง
- ธุรกิจที่เติบโตชัดเจนและมีพื้นฐานดี เริ่มวางแผนเข้าตลาดใหม่อีกครั้ง
- ตลาดเริ่มให้ Premium กับบริษัทที่ ไม่ hype แต่แน่น

นักลงทุนในปี 2025 มองหาอะไร?

สิ่งที่นักลงทุน "ต้องการเห็น" สิ่งที่ควร "หลีกเลี่ยง"
Revenue ที่โตแบบมีเหตุผล Burn rate ที่ไม่มีแผนควบคุม
ทีมผู้บริหารมีประสบการณ์ ทีมที่ยังทำงานแบบทดลอง/ไร้โครงสร้าง
Business Model ชัดเจน โมเดลที่ยังไม่รู้จะหาเงินจากไหน
มีแผนการ Exit หรือ IPO ขาดวิสัยทัศน์ระยะยาว

 

 

จากยุคของเงินฟรี สู่สนามจริงของธุรกิจจริงเกมเปลี่ยน ผู้เล่นต้องเปลี่ยน

ปี 2025 คือบททดสอบของผู้ประกอบการตัวจริง ที่ไม่เพียงแต่ขายความฝัน แต่ต้องแสดงศักยภาพด้วยตัวเลขและความชัดเจนของธุรกิจ ในวันที่เงินลงทุนยังมีอยู่ แต่เงื่อนไขเปลี่ยนไป ผู้เล่นที่ปรับตัวได้เร็ว เข้าใจเกมใหม่ และกล้าลงมือทำธุรกิจอย่างจริงจัง จะเป็นผู้ที่อยู่รอดและเติบโต

สตาร์ทอัปที่เคยอาศัยแรงส่งจากตลาดทุนราคาถูก วันนี้ต้องพิสูจน์ตัวเองด้วยคุณค่าที่จับต้องได้ นักลงทุนอาจไม่หยิบยื่นเช็คให้เร็วเหมือนเดิม แต่สำหรับคนที่พร้อม นี่คือโอกาสครั้งใหม่ในการสร้างบริษัทที่แข็งแรงยิ่งกว่าเดิม

ในโลกที่ไม่มีเงินฟรี ความตั้งใจจริงจะกลายเป็นต้นทุนที่มีค่าที่สุด

หากคุณคือเจ้าของธุรกิจที่กำลังมองหาทางลัดสู่ความเติบโตอย่างยั่งยืน ด้วยประสบการณ์ของเรา
บริษัท DE Busieness Adivisory พร้อมอยู่เคียงข้างคุณในทุกขั้นตอน ถ้าคุณเชื่อว่า ธุรกิจของคุณมีศักยภาพ บริษัทของเราพร้อมทำให้ศักยภาพนั้น เป็นจริง เริ่มต้นด้วยการวางแผนระดมทุนอย่างถูกต้องตั้งแต่วันนี้

"เราไม่ได้เป็นแค่ที่ปรึกษา แต่เราเป็น เพื่อนร่วมทาง ที่มีทั้งทุน คน และระบบ พร้อมจะเดินไปกับคุณจนถึงวันเข้าตลาดหลักทรัพย์"

ติดต่อเราได้ที่
โทร. 098-969-4455 (คุณภูดิศ)
www.degroupadvisory.com


บทความที่เกี่ยวข้อง
5 ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยใน Management Letter และวิธีแก้ไข
เจาะ 5 ข้อผิดพลาดใน Management Letter พร้อมวิธีแก้ไข พัฒนาองค์กร ยกระดับระบบควบคุมภายในให้พร้อมตรวจสอบและเตรียม IPO
17 มิ.ย. 2025
เลือกยังไง ให้ได้ FA ที่ดี กับ IPO ของธุรกิจคุณ
การเลือก FA สำหรับ IPO คือหนึ่งใน การตัดสินใจที่สำคัญที่สุด สำหรับเจ้าของกิจการ เพราะหากเลือกผิด บริษัทอาจเสียเวลาและเสียโอกาสมหาศาล
23 พ.ค. 2025
ประเภทนักลงทุน กับ การระดมทุน เพื่อธุรกิจและกิจการของคุณ
มาทำความรู้จักกับประเภทของนักลงทุน เพื่อให้คุณได้วางกลยุทธ์และแนวทางการระดมทุน สำหรับการเติบโตและเข้าตลาดหลักทรัพย์ให้ธุรกิจของคุณ
28 พ.ค. 2025
เว็บไซต์นี้มีการใช้งานคุกกี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประสบการณ์ที่ดีในการใช้งานเว็บไซต์ของท่าน ท่านสามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ นโยบายความเป็นส่วนตัว และ นโยบายคุกกี้
Powered By MakeWebEasy Logo MakeWebEasy